生态环境部：12月京津冀地区或再出现空气重污染

　　招商银行金融市场部高级分析师刘东亮认为，在汇率波幅放宽，且资本账户日益趋向开放的环境下，人民币的定价机制将会逐渐向国际主流货币靠拢，实际利差将会成为人民币中期波动的重要驱动力。

有助金银币境内外流通据报道，已有6家金融机构向台金管会表达销售金银币的意愿，其中富邦、大众及台新银行三家已跟大陆代理商签订合作意向书，很快就可以上架销售。不过，接下来一个月内，峨眉山、中法建交将发行，严冰认为对于金银币市场将是很大的利好：‘峨眉山很好看，雅俗共赏，肯定会受收藏者欢迎，而‘中法建交的发行量实在太小了，只有3000套，再怎么样也肯定供不应求，一出来肯定是高价。

据目前金币的发行模式，金银币境外配额是通过金币总公司的子公司‘中国长城硬币投资有限公司销售到境外。据新华网报道，台湾金管会明日将发布修正银行办理黄金业务的原则，开放台湾银行业者销售大陆发行的金银币，最快下周可上架。有收藏者希望此利好消息将推动大陆金银币收藏市场的行情发展，不过也有业内人士认为，该消息的意义大于实际。标签：金银币|市场行情|银行业责任编辑：杜思思 杜思思。马年彩色金银币两枚一组，价格为1万到2万元新台币。

另外，台湾土地银行、日盛银行及中华邮政三家也有兴趣。他认为，之前大陆发行的金银币中有一部分专门针对境外发行，那一部分会通过各种途径回流大陆，导致大陆市场的货源增多，从而影响价格上涨：而现在台湾开放这个业务，如果在境外产生消费效应，那么回流到大陆的数量会减少，说不准还会出现流出到境外，因此，这个消息将对市场产生推动作用。此外，由于线材期货现货流通量远远小于螺纹钢，线材期货便输在了起跑线上。

数据显示，2009年—2013年五年来，螺纹钢期货成交量依次为161574521手、225612417手、81884789手、180562480手、293728929手，与此同时，成交额分别为66512.65亿元、99758.58亿元、37177.51亿元、67385.62亿元、109407.13亿元，年度成交额占全国商品期货成交总额的比例分别为10.1924%、8.7899%、3.9656%、7.0719%、8.6509%。螺纹钢期货交易活跃主要是基于两方面的因素：一是，拥有产业资金的基础，螺纹钢就像‘大盘股，涉及的现货面比较广，包括众多的贸易商、钢厂，其被关注的程度较高。作为螺纹钢期货的附属品种，线材期货与螺纹钢期货的工业属性比较接近，除了终端需求、用途等方面等方面接近一致外，线材期货价格也是追随螺纹钢期货价格变化，这两个品种从某种层面上来说，是设计重复的。本是同根生，相煎何太急。

同时，由于两者价格存在高度相关性，使得现货商完全可以通过螺纹钢期货上的操作满足需求。何建辉表示:一个期货品种想要活跃，套保资金、投机资金缺一不可。

接受本报记者采访的业内人士表示，线材期货走向没落与螺纹钢期货的关系非常密切，原因在于两个品种有相似性，具有一定相互替代性。现在市场上几乎无人关注。现货市场基础薄弱、贸易量难以做大也是线材期货参与人数明显偏少的主要原因。而与线材期货同日诞生的螺纹钢期货，如今已经成为国内期市上的明星品种之一，同时也是2009年全球金属乃至整个商品期货市场上最大的一匹黑马。

当时特殊的宏观环境等都是造成两期货品种成交情况分化的因素。因此，集群效应则表现得更加明显。当时两个品种上市之时都赶上了‘4万亿元时代，而‘4万亿元对螺纹钢的拉动更为明显，因为其主要用在基建方面。此外，曹扬慧还表示，当时特殊的宏观环境也是造成两期货品种成交情况分化的因素之一。

除此之外，市场资金的集群效应也是影响两种期货交易活跃情况的因素之一。何建辉表示：线材种类繁多，终端用户分散。

根据证监会网站发布的数据统计显示，2009年—2013年五年来，以单边计算，线材期货成交量依次为1092016手、151702手、3242手、2717手、3862手，与此同时，成交额分别为412.67亿元、64.44亿元、1.49亿元、1.06亿元、1.46亿元，年度成交额占全国商品期货成交总额中的比例分别为0.0632%、0.0057%、0.0002%、0.0001%、0.0001%，是国内商品期货市场中交易最为清淡的品种之一。对于投机者来说，市场流动性是第一位的，成交量越大，市场越活跃，价格波动就越大。

螺纹钢期货市场表现稳定，年度成交额占全国商品期货成交总额的比例分别为10.1924%、8.7899%、3.9656%、7.0719%、8.6509%。目前上市交易的线材期货标的为高线，而在实际生产和贸易中，普线的量更大。《证券日报》记者统计数据显示，线材期货上市五年来，成交额占商品期货成交额比例逐步下滑，2012年、2013年连续两年占比仅为百万分之一，成为名副其实的僵尸品种。南华期货商品研究部总监曹扬慧表示，线材期货在上市初期虽然不算很活跃，但当时市场仍有少量交易，状况要远好于现在。前者已经成为国内期市上的明星品种之一，而后者则走向了几乎每日零成交的局面。不过，在未来，国内期货引入做市商制度后，可能会提高其市场流动性。

现货流通量远不及螺纹钢线材期货输在起跑线上本是同根生，螺纹钢期货与线材期货为何命运截然不同呢？据悉，在新品种上市之初，品种的活跃程度受制于该品种的商品特性与市场参与价值，而在品种正常运行阶段，则更多地取决于资金的关注度与认可度。螺纹钢产业基础要好于线材。

由于线材期货先天现货基础薄弱，现货商参与程度较低，而投机资金通常喜欢流动性较好的品种，和线材期货同质化程度较高、价格走势一致的螺纹钢自然是更好的选择，久而久之就形成了线材期货每日近乎零成交的局面。昨日，线材期货、螺纹钢期货诞生五周年。

对比线材和螺纹钢交易数据发现，在线材期货交易开始逐步没落之时，螺纹钢期货交易开始呈现爆发式增长，吸引市场上大量的资金，线材期货上的资金也被螺纹钢市场良好的流动性所吸引，逐步转移过来，导致线材期货逐步失去流动性。最后，可以适当在手续费、保证金比率、交易所返还等方面提供更大的优惠，带动日内抄家的交易积极性不断上升。

然而在期货市场，线材期货与螺纹钢期货似乎也演绎了这样的情节，虽然这样的比喻有点残忍，却是现实的写照。二是，拥有群众基础，一般的投资者对钢材现货市场相对比较熟悉，参与起来容易一些。2009年4月、6月、8月份线材期货的月度成交量曾突破30万手，但自2009年8月份之后，线材期货成交量便一路走低，之后持仓量也持续下滑，最终丧失了流动性，目前已经几乎没有交易，成为僵尸品种。久而久之，对于现货商来说，线材的持仓与成交量已无法满足其现货的交易需求。

如今，当年的同门兄弟已是物是人非，线材期货逐步被打入冷宫。曹植的《七步诗》形象生动地描述了兄弟间为争权夺位的残酷斗争。

线材期货成交额占商品期货总成交额已连续两年仅为百万分之一煮豆燃豆萁，豆在釜中泣。引入现货做市商或可改善线材期货流动性对于记者问到的线材期货是否可以通过一些措施来激活，付阳表示：目前来看，激活线材期货的可能性不大，要是真想激活线材期货，就需要撤出螺纹钢期货

目前上市交易的线材期货标的为高线，而在实际生产和贸易中，普线的量更大。螺纹钢和线材属于同质化比较高的品种，对于螺纹钢和线材的产业客户来讲，利用螺纹钢期货工具来辅助经营是完全可行的，线材期货对产业客户的作用已经相当弱化了。

现货市场基础薄弱、贸易量难以做大也是线材期货参与人数明显偏少的主要原因。不管从产量还是库存方面看，螺纹钢和热轧已经取代线材成为钢材市场的主流品种。现在市场上几乎无人关注。当时特殊的宏观环境等都是造成两期货品种成交情况分化的因素。

引入现货做市商或可改善线材期货流动性对于记者问到的线材期货是否可以通过一些措施来激活，付阳表示：目前来看，激活线材期货的可能性不大，要是真想激活线材期货，就需要撤出螺纹钢期货。二是，拥有群众基础，一般的投资者对钢材现货市场相对比较熟悉，参与起来容易一些。

对比线材和螺纹钢交易数据发现，在线材期货交易开始逐步没落之时，螺纹钢期货交易开始呈现爆发式增长，吸引市场上大量的资金，线材期货上的资金也被螺纹钢市场良好的流动性所吸引，逐步转移过来，导致线材期货逐步失去流动性。何建辉认为，想要改变线材期货目前这种尴尬的局面，后期可以尝试从以下三方面着手：首先，适当修改合约标的，扩大可交割品的范围，只有紧密贴合市场的实际状况，套期保值的功能才能有效发挥。

作为螺纹钢期货的附属品种，线材期货与螺纹钢期货的工业属性比较接近，除了终端需求、用途等方面等方面接近一致外，线材期货价格也是追随螺纹钢期货价格变化，这两个品种从某种层面上来说，是设计重复的。安信期货钢铁分析师何建辉对本报记者表示：随着经济结构的转变以及建筑技术的升级，我国用钢需求发生巨大变化。

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